濟(jì)南鋼鐵與萊鋼股份換股合并擱淺 重組方案可能面臨“從頭再來”
2011-01-04 09:54:57中國化機(jī)網(wǎng)閱讀量:1097 我要評(píng)論
山東鋼鐵集團(tuán)旗下的濟(jì)南鋼鐵和萊鋼股份兩只股票“合二為一”的方案再次流產(chǎn)。2011年1月3日晚間,濟(jì)南鋼鐵、萊鋼股份同時(shí)公告了臨時(shí)股東大會(huì)決議內(nèi)容,前者對(duì)本次重組方案順利通過,后者對(duì)其中的幾項(xiàng)重組議案則予以否決。這就意味著,山東鋼鐵集團(tuán)所屬鋼鐵主業(yè)通過濟(jì)南鋼鐵吸收合并萊鋼股份而實(shí)現(xiàn)整體上市的計(jì)劃再次遇阻。
兩家約一年前曾談過“吸并”方案
早在2010年2月,兩家上市公司就發(fā)布過一次吸收合并方案,之后鋼鐵板塊大幅下調(diào),兩公司于8月確認(rèn),董事會(huì)不能按限期發(fā)出召開審議重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項(xiàng)的股東大會(huì)通知,重組擱淺。
根據(jù)2010年12月14日公布的新重組方案,濟(jì)南鋼鐵與萊鋼股份采取換股吸收合并的方式,濟(jì)南鋼鐵為吸并方及存續(xù)方,萊鋼股份為被吸并方。濟(jì)南鋼鐵的換股價(jià)格為每股3.95元,萊鋼股份的換股價(jià)格為每股8.90元(換股價(jià)格為董事會(huì)召開前二十日均價(jià)),并給予萊鋼股份股東7.85%的換股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),由此確定的萊鋼股份與濟(jì)南鋼鐵的換股比例為1:2.43。
2010年的后一天,兩家公司同時(shí)舉行臨時(shí)股東大會(huì),就此次重組進(jìn)行表決。濟(jì)南鋼鐵方面,雖然大股東濟(jì)鋼集團(tuán)回避表決,但是幾項(xiàng)重組議案順利通過,投出贊成票的股東代表的股份數(shù)量,占出席會(huì)議有表決權(quán)股份總數(shù)的80%以上。而在萊鋼股份方面,對(duì)于幾項(xiàng)關(guān)鍵議案,投出反對(duì)票的股東代表的股份數(shù)量,卻占到了出席會(huì)議有表決權(quán)股份總數(shù)的40%以上,未能獲得三分之二以上的支持。
現(xiàn)金選擇權(quán)讓投票“天平”傾斜
據(jù)悉,通過網(wǎng)絡(luò)參與表決的萊鋼股份股東及股東代理人為3354人,代表股份8627萬股,占公司股份總數(shù)的8.7%(濟(jì)南鋼鐵的這個(gè)數(shù)據(jù)為2.98%)。記者注意到,在表決幾項(xiàng)關(guān)鍵議案時(shí),萊鋼股份投出反對(duì)票的股東代表的股份數(shù)量在4000萬股左右。
方案還特別提出了異議股東的保護(hù)機(jī)制,也正是這一機(jī)制造成了萊鋼股份此次否決重組議案。為充分保護(hù)本公司股東的利益,山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司將向萊鋼股份的異議股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)。
據(jù)悉,有權(quán)行使現(xiàn)金選擇權(quán)的異議股東,是指在作出本次換股吸收合并決議的萊鋼股份的股東大會(huì)正式表決合并議案時(shí)投出有效反對(duì)票,并且一直持有代表該反對(duì)權(quán)利的股份直至現(xiàn)金選擇權(quán)實(shí)施日,同時(shí)在規(guī)定時(shí)間里履行申報(bào)程序的股東。行使選擇權(quán)的股份將按照萊鋼股份的現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格,即每股8.90元換取現(xiàn)金。
按照2010年12月31日的收盤價(jià),萊鋼股份股價(jià)已由半月前的9.5元左右跌至7.85元,跌幅超過17%,同時(shí)也遠(yuǎn)低于每股8.9元的換取現(xiàn)金價(jià)格。在這種情況下,參與此次股東大會(huì)的萊鋼股份股東當(dāng)然更傾向于行使現(xiàn)金選擇權(quán),所以為了成為異議股東,大家紛紛對(duì)方案投出了反對(duì)票。
《關(guān)于濟(jì)南鋼鐵實(shí)施換股吸收合并萊鋼股份暨關(guān)聯(lián)交易的議案》、《關(guān)于與濟(jì)南鋼鐵簽訂有關(guān)吸收合并協(xié)議的議案》及《關(guān)于“08萊鋼債”債券持有人利益保護(hù)具體方案的議案》等議案均被否決,未能獲得通過。
重組方案很可能推倒重來
在萊鋼股份遭遇重重阻撓的同時(shí),濟(jì)南鋼鐵的股東大會(huì)開的卻順風(fēng)順?biāo)??!蛾P(guān)于濟(jì)南鋼鐵實(shí)施換股吸收合并萊鋼股份的議案》、《關(guān)于與萊鋼股份簽訂并實(shí)施〈換股吸收合并協(xié)議書〉的議案》、《關(guān)于發(fā)行股份向濟(jì)鋼集團(tuán)購買資產(chǎn)方案的議案》等幾個(gè)重組關(guān)鍵議案均獲得80%以上的高票通過。
但由于萊鋼股份未能順利通過重組議案,濟(jì)南鋼鐵與萊鋼股份的換股吸收合并方案戛然而止。根據(jù)萊鋼股份的公告,本次濟(jì)南鋼鐵換股吸收合并萊鋼股份與濟(jì)南鋼鐵向萊鋼集團(tuán)和濟(jì)鋼集團(tuán)發(fā)行股份購買資產(chǎn)共同構(gòu)成本次重大資產(chǎn)重組不可分割的組成部分,如本次重大資產(chǎn)重組未能取得相關(guān)方的核準(zhǔn),包括但不限于濟(jì)南鋼鐵股東大會(huì)的批準(zhǔn)、萊鋼股份股東大會(huì)的批準(zhǔn)、其他交易對(duì)方的批準(zhǔn)、中國*等其他有關(guān)主管部門的批準(zhǔn),導(dǎo)致本次換股吸收合并終不能實(shí)施,則萊鋼股份的異議股東不得行使現(xiàn)金選擇權(quán)。
業(yè)內(nèi)人士分析,本次換股吸收合并未能實(shí)施后,原定的重組方案很有可能將推倒重來。
來源:舜網(wǎng)
兩家約一年前曾談過“吸并”方案
早在2010年2月,兩家上市公司就發(fā)布過一次吸收合并方案,之后鋼鐵板塊大幅下調(diào),兩公司于8月確認(rèn),董事會(huì)不能按限期發(fā)出召開審議重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項(xiàng)的股東大會(huì)通知,重組擱淺。
根據(jù)2010年12月14日公布的新重組方案,濟(jì)南鋼鐵與萊鋼股份采取換股吸收合并的方式,濟(jì)南鋼鐵為吸并方及存續(xù)方,萊鋼股份為被吸并方。濟(jì)南鋼鐵的換股價(jià)格為每股3.95元,萊鋼股份的換股價(jià)格為每股8.90元(換股價(jià)格為董事會(huì)召開前二十日均價(jià)),并給予萊鋼股份股東7.85%的換股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),由此確定的萊鋼股份與濟(jì)南鋼鐵的換股比例為1:2.43。
2010年的后一天,兩家公司同時(shí)舉行臨時(shí)股東大會(huì),就此次重組進(jìn)行表決。濟(jì)南鋼鐵方面,雖然大股東濟(jì)鋼集團(tuán)回避表決,但是幾項(xiàng)重組議案順利通過,投出贊成票的股東代表的股份數(shù)量,占出席會(huì)議有表決權(quán)股份總數(shù)的80%以上。而在萊鋼股份方面,對(duì)于幾項(xiàng)關(guān)鍵議案,投出反對(duì)票的股東代表的股份數(shù)量,卻占到了出席會(huì)議有表決權(quán)股份總數(shù)的40%以上,未能獲得三分之二以上的支持。
現(xiàn)金選擇權(quán)讓投票“天平”傾斜
據(jù)悉,通過網(wǎng)絡(luò)參與表決的萊鋼股份股東及股東代理人為3354人,代表股份8627萬股,占公司股份總數(shù)的8.7%(濟(jì)南鋼鐵的這個(gè)數(shù)據(jù)為2.98%)。記者注意到,在表決幾項(xiàng)關(guān)鍵議案時(shí),萊鋼股份投出反對(duì)票的股東代表的股份數(shù)量在4000萬股左右。
方案還特別提出了異議股東的保護(hù)機(jī)制,也正是這一機(jī)制造成了萊鋼股份此次否決重組議案。為充分保護(hù)本公司股東的利益,山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司將向萊鋼股份的異議股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)。
據(jù)悉,有權(quán)行使現(xiàn)金選擇權(quán)的異議股東,是指在作出本次換股吸收合并決議的萊鋼股份的股東大會(huì)正式表決合并議案時(shí)投出有效反對(duì)票,并且一直持有代表該反對(duì)權(quán)利的股份直至現(xiàn)金選擇權(quán)實(shí)施日,同時(shí)在規(guī)定時(shí)間里履行申報(bào)程序的股東。行使選擇權(quán)的股份將按照萊鋼股份的現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格,即每股8.90元換取現(xiàn)金。
按照2010年12月31日的收盤價(jià),萊鋼股份股價(jià)已由半月前的9.5元左右跌至7.85元,跌幅超過17%,同時(shí)也遠(yuǎn)低于每股8.9元的換取現(xiàn)金價(jià)格。在這種情況下,參與此次股東大會(huì)的萊鋼股份股東當(dāng)然更傾向于行使現(xiàn)金選擇權(quán),所以為了成為異議股東,大家紛紛對(duì)方案投出了反對(duì)票。
《關(guān)于濟(jì)南鋼鐵實(shí)施換股吸收合并萊鋼股份暨關(guān)聯(lián)交易的議案》、《關(guān)于與濟(jì)南鋼鐵簽訂有關(guān)吸收合并協(xié)議的議案》及《關(guān)于“08萊鋼債”債券持有人利益保護(hù)具體方案的議案》等議案均被否決,未能獲得通過。
重組方案很可能推倒重來
在萊鋼股份遭遇重重阻撓的同時(shí),濟(jì)南鋼鐵的股東大會(huì)開的卻順風(fēng)順?biāo)??!蛾P(guān)于濟(jì)南鋼鐵實(shí)施換股吸收合并萊鋼股份的議案》、《關(guān)于與萊鋼股份簽訂并實(shí)施〈換股吸收合并協(xié)議書〉的議案》、《關(guān)于發(fā)行股份向濟(jì)鋼集團(tuán)購買資產(chǎn)方案的議案》等幾個(gè)重組關(guān)鍵議案均獲得80%以上的高票通過。
但由于萊鋼股份未能順利通過重組議案,濟(jì)南鋼鐵與萊鋼股份的換股吸收合并方案戛然而止。根據(jù)萊鋼股份的公告,本次濟(jì)南鋼鐵換股吸收合并萊鋼股份與濟(jì)南鋼鐵向萊鋼集團(tuán)和濟(jì)鋼集團(tuán)發(fā)行股份購買資產(chǎn)共同構(gòu)成本次重大資產(chǎn)重組不可分割的組成部分,如本次重大資產(chǎn)重組未能取得相關(guān)方的核準(zhǔn),包括但不限于濟(jì)南鋼鐵股東大會(huì)的批準(zhǔn)、萊鋼股份股東大會(huì)的批準(zhǔn)、其他交易對(duì)方的批準(zhǔn)、中國*等其他有關(guān)主管部門的批準(zhǔn),導(dǎo)致本次換股吸收合并終不能實(shí)施,則萊鋼股份的異議股東不得行使現(xiàn)金選擇權(quán)。
業(yè)內(nèi)人士分析,本次換股吸收合并未能實(shí)施后,原定的重組方案很有可能將推倒重來。
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