【中國化工機(jī)械設(shè)備網(wǎng) 市場分析】近期，電力行業(yè)經(jīng)濟(jì)并不景氣，出現(xiàn)了供需兩弱的情況。新電改方案的出臺已經(jīng)進(jìn)入，電改有望為電力行業(yè)開啟新的經(jīng)營模式和景氣周期。

　　　　供需兩弱
　　
　　社會用電量從2013年的7.6%到2014年的3.8%，電廠發(fā)電設(shè)備平均利用小時從4521小時到4286小時，火電設(shè)備平均利用小時從5020小時到4706小時，這些數(shù)字的變化將用電形勢描繪得無比清晰。
　　
　　根據(jù)中電聯(lián)2015年2月發(fā)布的《2014年電力工業(yè)運行簡況》，2014年全國電力消費增速放緩，全社會用電量55233億千瓦時，同比增長3.8%，但比上年回落3.8個百分點;全口徑發(fā)電量55459億千瓦時，同比增長3.6%，比上年回落4.1個百分點;截至2014年底，全國發(fā)電裝機(jī)容量13.60億千瓦，比上年增長8.7%;全年發(fā)電設(shè)備平均利用小時數(shù)同比下降235小時;受電力消費增速放緩和水電發(fā)電量快速增長等因素影響，全年火電設(shè)備平均利用小時數(shù)同比下降314小時，為4706小時。
　　
　　中電聯(lián)去年多次下調(diào)了用電量的預(yù)測數(shù)據(jù)，從2014年年初預(yù)計的7%到年中的6%，再到11月初預(yù)計的3.5%，后定格在3.8%。7%到年中的6%的改變用了近半年時間，從6%到3.5%用了3個月，用電量一直是經(jīng)濟(jì)運行形勢的“晴雨表”，作為與工業(yè)生產(chǎn)密切相關(guān)的用電量，這一數(shù)據(jù)的變化，與整體的工業(yè)形勢一致性較高。
　　
　　而從發(fā)電利用小時數(shù)來看，根據(jù)日前國家*發(fā)布的行業(yè)快報統(tǒng)計稱，2014年全國6000千瓦及以上電廠發(fā)電設(shè)備平均利用小時為4286小時，同比減少235小時，是1978年以來的低水平。
　　
　　其中，火電、核電和風(fēng)電的發(fā)電設(shè)備平均利用小時數(shù)的驟減是導(dǎo)致這一數(shù)字明顯下滑的主要因素。根據(jù)快報統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014年底全國火電裝機(jī)容量9.2億千瓦，設(shè)備平均利用小時4706小時，同比減少314小時，是1978年以來的低水平;2014年底全國核電裝機(jī)容量1988萬千瓦，設(shè)備平均利用小時7489小時，同比減少385小時;2014年底全國并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)容量9581萬千瓦，設(shè)備平均利用小時1905小時，同比減少120小時。
　　
　　對此，國家*給出的分析認(rèn)為，導(dǎo)致發(fā)電設(shè)備利用小時數(shù)歷史新低的主要原因是“受電力需求增長放緩、新能源裝機(jī)比重不斷提高等因素影響”。
　　
　　對于這兩組數(shù)據(jù)的變化，業(yè)界有分析人士認(rèn)為，電力過剩時代或許已經(jīng)到來。
　　
　　電力行業(yè)將迎新景氣周期
　　
　　據(jù)了解，油氣改革是今年我國能源領(lǐng)域改革的重要事項之一，相關(guān)改革方案已在研究制定中，快有望今年上半年出臺。
　　
　　“較低的油價有利于為我國加速油氣領(lǐng)域改革的進(jìn)程減輕阻力。”安信證券分析師衡昆表示，“三桶油”在混合所有制改革上的進(jìn)程仍將繼續(xù)。上游領(lǐng)域的壟斷破除尤其是原油進(jìn)口權(quán)的進(jìn)一步有序放開仍然是重中之重，地?zé)捚髽I(yè)以及在海外擁有油氣資產(chǎn)的民企將獲益。
　　
　　而對于電力改革，國泰君安分析師王威表示，放開價格管制是實現(xiàn)電力體制改革的前提，實現(xiàn)市場化的電價形成機(jī)制和電力行業(yè)運行模式也是電力體制改革的目標(biāo)。放開電價管制有利于水電企業(yè)上網(wǎng)電價提高，逐步實現(xiàn)同質(zhì)同價。同時也會加劇火電企業(yè)內(nèi)部的競爭分化，能效高的大型火電企業(yè)及節(jié)點布局占優(yōu)的火電企業(yè)將受益。
　　
　　令人市場驚喜的是，隨著深圳輸配電價改革試點的實施和深化，更多地區(qū)有望被納入到試點范圍當(dāng)中，輸配電改試點逐步擴(kuò)展，售電側(cè)改革也會全面推開。對于從事輸配電業(yè)務(wù)的公司來說，售電側(cè)市場空間*，成為眾多電力公司的競爭新焦點。
　　
　　在王威看來，火電行業(yè)內(nèi)將出現(xiàn)利潤再分配，水電行業(yè)將是發(fā)電側(cè)市場化推進(jìn)的大贏家之一，水電股的估值將在電改的助推下，出現(xiàn)系統(tǒng)性估值提升乃至溢價；地方性小型電網(wǎng)企業(yè)將是電改的另一大贏家，原因是他們以前受制的外銷電量、外購電量都將有更多選擇，異地擴(kuò)張亦有可能逐步敞開大門。
　　
　　此外，“電力體制改革的推進(jìn)對A股電力板塊的影響可能在改革初期甚至‘預(yù)期’即帶來大量投資機(jī)會。”王威認(rèn)為。
　　
　　毫無疑問，電改的步步推進(jìn)，將給傳統(tǒng)的電力行業(yè)帶來巨大的改變。
　　
　　電力改革、國企改革、降息周期為電力行業(yè)開啟了新的經(jīng)營模式和景氣周期，有望擺脫“煤-電”博弈的傳統(tǒng)格局。電力新常態(tài)下，有競爭力的的公司有望脫穎而出。